Alemanha: Esboço econômico
A Alemanha é a principal potência econômica na Europa e a quarta globalmente. No entanto, o país foi severamente afetado pelas consequências do conflito Rússia-Ucrânia: antes da invasão, a Alemanha dependia muito do gás, petróleo e carvão russos, com cerca de um terço de seu abastecimento primário de energia proveniente da Rússia. Após crescer 1,8% em 2022, o PIB da Alemanha contraiu-se em cerca de 0,5% em 2023 (FMI, -0,3% de acordo com os números da Comissão Europeia), à medida que a produção industrial estendeu sua queda no terceiro trimestre, após um primeiro semestre fraco. Além disso, a inflação elevada corroeu o poder de compra, afetando adversamente o consumo privado, enquanto os volumes de exportação contraíram-se à medida que as condições econômicas enfraqueceram nos principais parceiros comerciais da Alemanha. O país prevê uma modesta recuperação em 2024: a retomada é esperada ser impulsionada pelo aumento do crescimento no setor de serviços ao consumidor doméstico, enquanto o panorama do setor manufatureiro depende da demanda estrangeira. Apesar dos desafios persistentes nas cadeias de suprimentos, seu impacto notavelmente diminuiu em 2023 e prevê-se ter apenas um efeito limitado na produção em 2024. Além disso, não se espera que a Alemanha enfrente uma crise energética durante o inverno de 2023-2024, ao contrário do ano anterior. No geral, o FMI prevê um crescimento de 0,9% este ano e 2% em 2025. Em termos de demanda, a retomada espera-se que provenha do consumo pessoal, constituindo 52% do PIB (Coface), como resultado do aumento salarial determinado pelos acordos de negociação coletiva alcançados no início de 2023.
As medidas sem precedentes tomadas para combater a pandemia e estabilizar a economia, seguidas por vários pacotes de apoio energético, impulsionaram um aumento no déficit orçamentário da Alemanha nos últimos anos. O FMI estimou o déficit do governo federal em 2,4% do PIB em 2023 (de 2,1% no ano anterior). Em 2024, prevê-se que o déficit do governo diminua para 1,1% do PIB (1,6% de acordo com a Comissão Europeia). Além da interrupção das medidas relacionadas à energia, a consolidação fiscal será auxiliada pelo crescimento robusto da receita governamental. No entanto, várias iniciativas fiscais, incluindo abordar o 'efeito de progressão das faixas de imposto', aumentar as abonos infantis e apoiar empresas para o crescimento, impactarão negativamente a receita do governo. A projeção de 2025 prevê uma redução adicional no déficit do governo para 0,6% do PIB (FMI). No entanto, a decisão de novembro do Tribunal Constitucional em relação ao Fundo de Clima e Transformação (KTF) poderia potencialmente impactar a utilização de outros fundos especiais, o que poderia necessitar de financiamento adicional para seus planos de gastos por meio do aumento de receitas e cortes em outras áreas, potencialmente resultando em um maior aperto fiscal. A trava da dívida nacional foi restabelecida em 2023 após a suspensão durante 2020-2022 (quando a relação dívida-PIB estava em 66,1%), com a relação diminuindo para 65,9%. No geral, espera-se que a dívida do governo diminua gradualmente ao longo do horizonte de previsão, para cerca de 59,9% até 2026 (FMI). Após atingir o pico em 2022, a inflação anual desacelerou constantemente no último ano, com um nível geral estimado em 6,3% pelo FMI. A redução foi influenciada principalmente pela queda nos preços de energia no atacado e pela implementação de medidas energéticas. Olhando para o futuro, espera-se que a desaceleração da inflação persista, embora a um ritmo mais lento, atingindo 3,5% em 2024 e 2,2% no ano seguinte. O apoio temporário à inflação, particularmente no setor de serviços, é previsto devido ao contínuo crescimento dos salários. Ao mesmo tempo, espera-se que o crescimento dos preços da energia desempenhe um papel relativamente menor. A diminuição da inflação e o aumento dos salários devem sustentar os rendimentos reais e o consumo privado ao longo do horizonte de previsão.
O desemprego foi estimado em 3,3% em 2023 (FMI), acima de 3,1% um ano antes, com o crescimento dos salários em média de 6,1% em uma base anual no primeiro semestre. O FMI prevê que o desemprego permaneça em seu nível atual em 2024, antes de diminuir para 3,1% em 2025. Para enfrentar a escassez de mão-de-obra qualificada, a OCDE recomenda aprimorar os incentivos ao trabalho para mulheres, indivíduos mais velhos e aqueles com renda mais baixa, o que poderia ser alcançado através da melhoria de programas de treinamento e aprendizado para adultos e simplificação do reconhecimento de qualificações para migrantes e refugiados. Com um PIB per capita (PPC) de USD 66.038, a Alemanha está entre os países mais ricos do mundo (FMI, 2023). No entanto, de acordo com dados do Destatis, cerca de 20,9% da população do país está em risco de pobreza ou exclusão social: em 2022, 14,7% da população estava em risco de pobreza, 6,1% foi afetada pela privação material e social severa e 9,7% vivia em um domicílio com intensidade de trabalho muito baixa.
Indicadores de crescimento | 2022 | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) |
PIB (bilhões de USD) | 4.085,68 | 4.457,37 | 4.591,10 | 4.772,26 | 4.941,65 |
PIB (crescimento anual em %, preço constante) | 1,8 | -0,3 | 0,2 | 1,3 | 1,5 |
PIB per capita (USD) | 48.756 | 52.727 | 54.291 | 56.439 | 58.472 |
Saldo do Balanço de Pagamentos (em % do PIB) | -2,2 | -1,9 | -0,9 | -0,8 | -0,7 |
Dívida Pública (em % do PIB) | 66,1 | 64,3 | 63,7 | 62,3 | 61,0 |
Índice de inflação (%) | 8,7 | 6,0 | 2,4 | 2,0 | 2,0 |
Taxa de desemprego (% da população economicamente ativa) | 3,1 | 3,0 | 3,3 | 3,1 | 3,0 |
Balanço das transações correntes (bilhões de USD) | 180,15 | 303,20 | 321,72 | 329,07 | 324,34 |
Balanço das transações correntes (em % do PIB) | 4,4 | 6,8 | 7,0 | 6,9 | 6,6 |
Fonte: IMF – World Economic Outlook Database, 2016
Nota: (e) Dado estimativo
Indicadores monetários | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
Euro (EUR) - Taxa cambial média anual em relação ao 1 GHS | 0,24 | 0,20 | 0,18 | 0,17 | 0,16 |
Fonte: World Bank, 2015
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