Argentina: Contexto político-econômico
A Argentina tem uma longa história de instabilidade política e económica, com flutuações de crescimento significativas todos os anos. Após um crescimento de 5% em 2022, o país entrou em recessão em 2023, com uma contração do PIB estimada em 2,5%, num contexto de diminuição do consumo das famílias e de uma seca devastadora que reduziu as exportações agrícolas. A inflação elevada, os esforços de consolidação orçamental e as circunstâncias financeiras rigorosas exercerão pressão sobre o consumo ao longo de 2024, agravados por níveis de confiança reduzidos e uma incerteza política acrescida que impedirão persistentemente o investimento. Enquanto o FMI espera que o crescimento aumente para 2,8% este ano, a OCDE prevê uma nova contração de 1,3%. Prevê-se uma melhoria gradual para 2025, à medida que o ambiente macroeconómico se reforçar e as exportações recuperarem o seu dinamismo.
O novo governo liderado por Milei, que tomou posse em dezembro de 2023, enfrenta a tarefa imperativa de consolidar as finanças públicas para estabilizar a economia. Uma iniciativa de apoio fiscal recentemente revelada integra uma combinação de subsídios aos trabalhadores, isenções alargadas do imposto sobre o rendimento e medidas de redução do crédito destinadas a proteger as famílias da inflação crescente. No entanto, esta expansão orçamental temporária poderá agravar a pressão sobre as finanças públicas, já afectadas pela diminuição das receitas dos impostos sobre as exportações. O FMI estimou o défice orçamental em 3,2% do PIB no ano passado, estando prevista uma redução em 2024 (para 2,8%). A dívida pública bruta da Argentina aumentou para 89,5% do PIB em 2023 e é predominantemente devida a credores nacionais, com uma divisão de 64% interna e 36% externa. Os principais credores incluem agências do sector público local, que representam 46% do total, seguidas pelo sector privado, que inclui entidades locais e não residentes, que detêm 35% da dívida total. As organizações multilaterais e bilaterais constituem os restantes 19%. Aproximadamente 33% do total da dívida pública é denominada em moeda local, com uma parte significativa indexada ao dólar americano ou à inflação. A inflação ultrapassou os 120% em 2023 - a taxa de inflação mais elevada desde a era da hiperinflação de 1991 - e pode continuar a aumentar a curto prazo devido às expectativas de uma desvalorização da moeda.
Apesar dos desafios, o mercado de trabalho permanece resiliente, com o desemprego a situar-se em 7,4% em 2023, embora tenha aumentado em comparação com o ano anterior (6,8% - FMI). No entanto, a informalidade aumentou, aproximando-se dos 40% da população ativa (OCDE). O FMI prevê que a taxa de desemprego se mantenha relativamente estável ao longo do horizonte de previsão. O Governo argentino tem tido dificuldades em combater os elevados níveis de pobreza, que afectam mais de 40% da população, e a situação social do país caracteriza-se por constantes tensões subjacentes entre o Governo e os sindicatos relativamente às reformas anunciadas. O país está também dividido entre as autoridades centrais e descentralizadas no que respeita à distribuição das receitas federais.
Indicadores de crescimento | 2022 | 2023 (E) | 2024 (E) | 2025 (E) | 2026 (E) |
PIB (bilhões de USD) | 630,66 | 654,89 | 604,26 | 558,96 | 592,49 |
PIB (crescimento anual em %, preço constante) | 5,0 | -1,6 | -2,8 | 5,0 | 4,5 |
PIB per capita (USD) | 13.640 | 14.024 | 12.812 | 11.734 | 12.315 |
Saldo do Balanço de Pagamentos (em % do PIB) | -4,3 | -3,7 | 0,5 | 1,0 | -0,2 |
Dívida Pública (em % do PIB) | 84,7 | 154,5 | 86,2 | 79,5 | 69,5 |
Índice de inflação (%) | 72,4 | 133,5 | 249,8 | 59,6 | 31,8 |
Taxa de desemprego (% da população economicamente ativa) | 6,8 | 6,6 | 8,0 | 7,5 | 7,2 |
Balanço das transações correntes (bilhões de USD) | -4,29 | -22,70 | 5,50 | 5,01 | 5,91 |
Balanço das transações correntes (em % do PIB) | -0,7 | -3,5 | 0,9 | 0,9 | 1,0 |
Fonte: IMF – World Economic Outlook Database, October 2021
Apesar das recentes dificuldades económicas, a Argentina continua a desempenhar um papel importante na economia mundial, especialmente no que diz respeito à sua produção agrícola. O sector baseia-se principalmente na criação de gado, no cultivo de cereais (trigo, milho e soja transgénica), nos citrinos, no tabaco, no chá e nas uvas (sobretudo para a produção de vinho). A Argentina é o maior exportador mundial de produtos derivados da soja e o terceiro maior produtor mundial desses produtos. A soja e a cana-de-açúcar são amplamente cultivadas para a produção de biocombustíveis. Como resultado, o país é o sexto maior produtor mundial de biodiesel. O sector agrícola representa 6,6% do PIB do país e emprega 8% da população, de acordo com o Banco Mundial. Além disso, dado que o país é rico em recursos energéticos, a Argentina também tem um grande potencial em termos de matérias-primas: é o quarto maior produtor de gás natural da América Latina, tem a terceira maior reserva mundial de gás de xisto e a quarta maior reserva de lítio. As exportações agrícolas são uma importante fonte de receitas para a Argentina. O milho e o trigo são as culturas mais importantes em termos de volume, com uma produção combinada de 1,946 milhões de toneladas na época de 2022/23, o que representa um aumento de 65% em comparação com as duas últimas décadas.
De acordo com os últimos dados do Banco Mundial, o sector industrial representa 24,2% do PIB e emprega 20% da população. Os sectores mais importantes incluem a transformação de alimentos, o fabrico de automóveis, a petroquímica e a eletrónica. Historicamente, a Argentina tem sido conhecida pela sua produção agrícola e esta continua a ser uma parte significativa da sua paisagem industrial, com o processamento de alimentos a desempenhar um papel vital na economia. O fabrico de automóveis também tem sido um sector chave, com várias empresas multinacionais a operar no país. Nos últimos anos, tem havido um foco crescente nas energias renováveis, particularmente na energia eólica e solar, à medida que a Argentina procura diversificar as suas fontes de energia e reduzir a dependência dos combustíveis tradicionais. Durante o primeiro semestre de 2023, o sector industrial atingiu o seu nível de atividade máximo em pelo menos sete anos: de acordo com os dados oficiais do governo, a produção industrial registou um aumento de 1,9% em comparação com o ano anterior e subiu 12,8% em comparação com os níveis pré-pandémicos (janeiro-junho de 2019).
O sector dos serviços é o que mais contribui para o PIB, representando 53,1%, e emprega 72% da mão de obra ativa. Os principais sectores incluem as finanças, o turismo, as telecomunicações, os cuidados de saúde, a educação e o comércio retalhista. As finanças, em particular a banca e os seguros, desempenham um papel crucial na economia argentina. Os serviços de telecomunicações e tecnologia registaram um rápido crescimento, com o aumento da penetração da Internet e da conetividade móvel a impulsionar a inovação e a transformação digital. Os sectores da saúde e da educação continuam a expandir-se, e os serviços de retalho e de consumo são também importantes. O turismo é fundamental e estima-se que represente quase 9% do PIB do país (dados do WTTC).
Divisão da atividade econômica por setor | Agricultura | Indústria | Serviços |
Emprego por setor (em % do emprego total) | 7,7 | 20,0 | 72,4 |
Valor agregado (em % do PIB) | 6,4 | 23,4 | 53,0 |
Valor agregado (crescimento anual em %) | -3,8 | 6,0 | 6,2 |
Fonte: World Bank, Últimos dados disponíveis. Devido ao arredondamento, a soma das percentagens pode ser superior / inferior a 100%.
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O indicador de liberdade económica mede dez componentes da liberdade económica, divididos em quatro grandes categorias: a regra de direiro (direitos de propriedade, nível de corrupção); O papel do Estado (a liberdade fiscal, as despesas do governo); A eficácia das regulamentações (a liberdade de inciativa, a liberdade do trabalho, a liberdade monetária); A abertura dos mercados (a liberdade comercial, a liberdade de investimento e a liberdade financeira). Cada um destes dez componentes é medido numa escala de 0 a 100. A nota global do país é uma média das notas dos 10 componentes.}}
O ranking de ambiente de negócios mede a qualidade ou a atratividade do ambiente de negócios nos 82 países abrangidos pelas previsões do The Economist. Este indicador é definido pela análise de 10 critérios: o ambiente político, o ambiente macroeconômico, as oportunidades de negócios, as políticas no que diz respeito a livre iniciativa e concorrência, as políticas no que diz respeito ao investimento estrangeiro, o comércio exterior e o controle do câmbio, a carga tributária, o financiamento de projetos, o mercado de trabalho e a qualidade das infraestruturas.
Fonte: The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2020-2024
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