Contexto econômico da China

Indicadores econômicos

A China é a segunda maior economia mundial, o maior exportador e possui as maiores reservas cambiais do mundo. No entanto, embora a China tenha um dos PIBs com crescimento mais rápido a nível mundial, o seu crescimento económico foi abruptamente abrandado pelo impacto da pandemia de COVID-19. Após um crescimento de apenas 3% em 2022, o súbito abandono da política de tolerância zero em relação à COVID-19 no final de 2022 levou a uma rápida recuperação no primeiro trimestre de 2023, quando o PIB superou as expectativas, registando uma expansão de 2,3% em termos trimestrais, impulsionada pelo ressurgimento do consumo privado e do investimento das empresas públicas. No entanto, a recuperação revelou-se de curta duração devido ao impacto mais profundo do que o esperado da pandemia, o que levou as famílias a manterem elevadas poupanças de precaução. Além disso, a atual incerteza decorrente da crise do sector imobiliário continuou a diminuir a confiança dos consumidores e dos investidores. O crescimento abrandou no segundo trimestre (0,5% em termos trimestrais), uma vez que as famílias, as empresas privadas e as administrações locais desalavancaram ativamente, antes de recuperar o dinamismo no terceiro trimestre (1,3% em termos trimestrais). No conjunto do ano, a economia chinesa registou uma expansão de 5,2%, ultrapassando ligeiramente o objetivo oficial. No entanto, a recuperação revelou-se muito mais frágil do que o previsto por muitos analistas e investidores. O agravamento da crise imobiliária, o aumento dos riscos de deflação e a fraca procura ensombraram as perspectivas para o ano em curso. Prevê-se que o crescimento diminua para 4,2% em 2024 e para 4,1% em 2025 (previsão do FMI), ou seja, que se mantenha muito abaixo da sua tendência pré-pandémica em ambos os anos. O atual modelo de crescimento da China, assente em investimentos substanciais no sector imobiliário e em infra-estruturas alimentados por dívida, está a vacilar, enquanto os novos motores de crescimento continuam subdesenvolvidos. Prevê-se a continuação da recuperação do consumo das famílias tanto em 2024 como em 2025.

No que diz respeito às finanças públicas, as receitas orçamentais da China aumentaram 6,4% em 2023, recuperando significativamente de um aumento de 0,6% em 2022, atingido pela COVID, enquanto as despesas orçamentais aumentaram 5,4% (dados oficiais do governo). O défice orçamental global foi estimado em 6,6% do PIB e deverá manter-se estável em 2024 (FMI). Entretanto, o rácio da dívida em relação ao PIB subiu para 80%, contra 77% em 2022. O FMI prevê que o rácio da dívida aumente para 91,8% até 2025. O aumento da dívida representa o risco mais significativo para a economia da China nos próximos dois anos, exacerbado pela crise imobiliária, que poderá potencialmente transbordar para o sector financeiro. No final do primeiro trimestre de 2023, a dívida total do sector não financeiro atingiu 306% do PIB, quase 17 pontos percentuais mais elevada do que no ano anterior e 40 pontos mais elevada do que em 2019. O serviço de uma dívida tão elevada, em particular a dívida das empresas, está a tornar-se cada vez mais difícil no contexto do abrandamento do crescimento previsto. Outros riscos decorrem da fraca confiança dos investidores e dos consumidores, das incertezas geopolíticas e de factores demográficos adversos. Em 2023, a economia chinesa evitou a inflação causada pelo aumento dos preços globais da energia e dos alimentos, devido à sua elevada taxa de autossuficiência alimentar e à substituição de algumas importações de petróleo bruto por petróleo com desconto proveniente da Rússia, resultando numa taxa global de apenas 0,7%, embora se espere um ligeiro aumento este ano (1,7%, de acordo com o FMI).

De acordo com o Ministro dos Recursos Humanos e da Segurança Social, a baixa taxa de desemprego registada nos últimos anos deve-se, em grande parte, à nova economia digital e ao empreendedorismo. Muitos analistas afirmam, no entanto, que o número do governo é um indicador pouco fiável dos níveis de emprego nacionais, uma vez que tem em conta apenas o emprego nas áreas urbanas e não mede os milhões de trabalhadores migrantes que chegam ao país todos os anos. Apesar do contexto global, a taxa de desemprego situou-se em 5,3% no ano passado e deverá manter-se estável ao longo do horizonte de previsão (FMI). Subsiste um grande fosso entre o nível de vida nas cidades e no campo, entre as zonas urbanas da costa chinesa e o interior e oeste do país, bem como entre as classes médias urbanas e as que não puderam beneficiar do crescimento das últimas décadas. A pandemia de COVID-19 também pôs em evidência as fragilidades dos sistemas de saúde e de segurança social e levou muitos agregados familiares e empresas à beira da falência. A pandemia agravou ainda mais as desigualdades entre as províncias centrais, que foram mais duramente atingidas, e o litoral; entre as famílias mais pobres, que já estavam endividadas, e as famílias mais ricas; e entre o sector privado, que tem um acesso limitado aos contratos de infra-estruturas e é duramente atingido pela redução da procura, e o sector público. Estas clivagens terão de ser resolvidas pelo governo central para tornar o crescimento inclusivo e sustentável (OCDE).

Principais setores econômicos

A China tem uma economia altamente diversificada, dominada pelos sectores da indústria transformadora e da agricultura. É o país mais populoso do mundo e um dos maiores produtores e consumidores de produtos agrícolas. Estima-se que o sector agrícola empregue 24% da população ativa (Banco Mundial, últimos dados disponíveis) e represente 7,3% do PIB, embora apenas 15% do solo chinês (cerca de 1,2 milhões de km²) seja arável. A China é o principal produtor mundial de cereais, arroz, algodão, batatas e chá. Em termos de pecuária, também domina a criação de ovinos e suínos, bem como a produção mundial de peixe. Uma série de planos tem por objetivo transformar, modernizar e diversificar a agricultura para aumentar a produtividade. Os dados do Gabinete Nacional de Estatísticas (NBS) mostram que a produção de cereais da China aumentou 1,3% em termos anuais, atingindo um máximo histórico de 695,41 milhões de toneladas em 2023, marcando o nono ano consecutivo com uma colheita de cereais superior a 650 milhões de toneladas. Além disso, o país é rico em recursos naturais e possui reservas significativas de carvão (a principal fonte de energia do país), que representam dois terços do consumo total de energia primária. A China é líder mundial na produção de certos minérios (estanho, ferro, ouro, fosfatos, zinco e titânio) e possui reservas significativas de petróleo e gás natural, o que faz do país o sexto maior produtor de petróleo do mundo, com 4,01 milhões de barris produzidos por dia em 2023.

O sector industrial contribuiu para cerca de 39,9% do PIB da China e empregou 28% da população em 2022 (Banco Mundial). A China tornou-se um dos destinos preferidos para a externalização de unidades de produção globais graças ao seu mercado de trabalho barato, apesar de um aumento dos custos laborais nos últimos anos. O país é líder mundial em vários sectores da indústria transformadora, como o fabrico de maquinaria, a eletrónica, os têxteis e o vestuário, o aço e os automóveis (o fabricante chinês BYD ultrapassou a Tesla para se tornar a maior empresa de automóveis eléctricos do mundo no último trimestre de 2023). O crescimento económico da China coincidiu principalmente com o desenvolvimento de um sector transformador competitivo e orientado para o exterior. Mais de metade das exportações chinesas são efectuadas por empresas com capital estrangeiro. A sua parte no valor acrescentado do sector varia consoante a indústria: mais de 60% para a eletrónica e menos de 20% para a maioria dos bens de produção. O valor acrescentado da produção industrial aumentou 4,6% em relação ao ano anterior em 2023 (dados NBS). A produção do sector de fabrico de equipamentos expandiu-se 6,8% em termos homólogos em 2023, mais rapidamente do que o crescimento médio da produção industrial. A produção de baterias solares, veículos de energia nova e equipamento de produção de energia aumentou 54%, 30,3% e 28,5%, respetivamente.

O sector dos serviços na China registou uma rápida expansão na última década, tornando-se o maior contribuinte para o PIB (52,8%), ultrapassando a indústria transformadora e empregando cerca de 47% da força de trabalho (Banco Mundial). Embora a quota-parte do sector no PIB tenha vindo a aumentar nos últimos anos, o sector dos serviços no seu conjunto, sobrecarregado por monopólios públicos e regulamentações restritivas, não progrediu. O desenvolvimento do sector tem sido limitado pela ênfase do país nas exportações de produtos manufacturados e pelos obstáculos substanciais ao investimento no sector. No entanto, o Governo chinês tem-se concentrado ultimamente nos sectores dos serviços, em especial em subsectores como as finanças, a logística, a educação e os cuidados de saúde, uma vez que também pretende situar-se entre os principais exportadores nos sectores dos transportes, do turismo e da construção. O sector do comércio é particularmente forte e inclui gigantes online como o Alibaba e o JD.com.

 

Divisão da atividade econômica por setor	Agricultura	Indústria	Serviços
Emprego por setor (em % do emprego total)	24,4	28,2	47,4
Valor agregado (em % do PIB)	7,3	39,9	52,8
Valor agregado (crescimento anual em %)	4,1	3,8	2,3

Fonte: World Bank, Últimos dados disponíveis. Devido ao arredondamento, a soma das percentagens pode ser superior / inferior a 100%.

 

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Indicador de liberdade econômica

Definição

Definição

O indicador de liberdade económica mede dez componentes da liberdade económica, divididos em quatro grandes categorias: a regra de direiro (direitos de propriedade, nível de corrupção); O papel do Estado (a liberdade fiscal, as despesas do governo); A eficácia das regulamentações (a liberdade de inciativa, a liberdade do trabalho, a liberdade monetária); A abertura dos mercados (a liberdade comercial, a liberdade de investimento e a liberdade financeira). Cada um destes dez componentes é medido numa escala de 0 a 100. A nota global do país é uma média das notas dos 10 componentes.}}

Nota:

58,4/100

Posição mundial:

107

Posição regional:

20

 

Classificação do ambiente de negócios

Definição

Definição

O ranking de ambiente de negócios mede a qualidade ou a atratividade do ambiente de negócios nos 82 países abrangidos pelas previsões do The Economist. Este indicador é definido pela análise de 10 critérios: o ambiente político, o ambiente macroeconômico, as oportunidades de negócios, as políticas no que diz respeito a livre iniciativa e concorrência, as políticas no que diz respeito ao investimento estrangeiro, o comércio exterior e o controle do câmbio, a carga tributária, o financiamento de projetos, o mercado de trabalho e a qualidade das infraestruturas.

Nota:

5.99/10

Posição mundial:

55/82

Fonte: The Economist Intelligence Unit - Business Environment Rankings 2020-2024

 

Fontes de informação econômica

Ministérios

Ministério do Comércio
Ministério das Finanças
Ministério das Relações Exteriores

Órgão de estatísticas

Escritório Nacional de Estatísticas da China

Banco Central

Banco da China

Bolsas de Valores

Bolsa de valores de Shenzen

Portais econômicos

Alibaba (site em português)